国庆红包行情热点轮动王者争霸，从节前5G、新能源车、芯片、新零售，到节后医疗器械、医药、物流、白酒，资金推动题材炒作赚钱效应吸睛。股小量策略汇节前分享了双11策略，恰逢物流板块发力，其中音飞储存今天涨停，连续4天暴击20%+，欢迎小伙伴围观。
随着大盘创新高冲击重要压力，热点分化部分资金落袋为安，现在是时候考虑风险和安全性，保留红包行情胜利果实，这些低估值品种有望花开月圆，成为中线避风港。
1.夏季行情低估值资源股称霸
2017年5月至9月的夏季行情主要以资源股为主线进行炒作，龙头如石墨烯概念中的方大炭素、钢铁板块中的方大特钢、煤炭板块中的宝泰隆以及有色板块中的赣锋锂业、寒锐钴业等都至少翻了2倍以上，其余个股的均涨幅也都超过30%。回过头来看，此轮行情也是有一定的炒作逻辑，主力主要是围绕低估值板块、以及大盘回调时，板块中股票的业绩持续回暖，并有一定政策预期的个股进行挖掘。当大盘持续调整，但板块中大多数股票的估值相对于之前大盘低点时估值水平有明显提升时，就会产生戴维斯双击效应，投资价值就会显现。
以钢铁板块为例，2013年6月25日，上证指数打出1849点的低点，此时钢铁板块正是产能过剩，亏损累累的时候，板块平均市盈率处于24倍PE左右。以凌钢股份为首的7个钢铁企业亏损，山东钢铁、沙钢股份也处于亏损的边缘。
而到了2017年5月11日，上证指数已经上涨到了3016点位置，距离1849点位置高了约60%！大部分行业板块的估值水平距离1849点位置都高出了50%甚至更多，如家用电器板块2013年6月25日的估值大约在20倍PE左右，到了2017年5月11日，尽管之前2015年大盘经历了几次股灾的洗礼，估值水平已经下降很多，但截至5月11日家用电器板块的估值水平仍在42倍PE左右，比1849点位置高出1倍多。
反观钢铁板块，1849点时板块整体估值水平在24倍PE左右，“1吨钢铁不如一车白菜贵”，但到了2017年5月11日，之前的过剩产能基本已经去除完毕，钢材紧缺，钢铁价格不断攀升，供不应求，只有1家企业亏损，其余全部扭亏为盈，板块估值居然降低至18倍PE，比1849点位置的估值水平还低。
A股市场中有了黄金坑，就一定会有主力资金进行挖掘，只不过时间或早或晚。终于在2017年的夏季行情中，以钢铁、有色、煤炭为代表的资源股集体发力，走出了波澜壮阔的行情。
2.低估值水泥/造纸板块或复制传奇
今年夏季行情已经涨了那么多了，那么还有没有低估值的板块可以挖掘呢？答案是有的，小量通过分析各个板块历年估值水平发现，水泥、造纸板块是目前主力尚未充分挖掘的低估值板块。
上证指数在1849点位置时，水泥板块平均估值水平在70倍PE以上，17家水泥企业中，有10家水泥企业亏损累累，有4家企业处于微利状态，仅有海螺水泥、塔牌集团、万年青三家企业业绩较好，如下图所示：
而截至10月10日，水泥板块的估值水平已经回升到30倍PE水平，比1849点位置的估值水平还低！18家水泥企业中，仅有3家企业亏损，2个企业处于微利状态，其余全部实现扭亏为盈。尽管5-9月份之间水泥板块的个股也有所上涨，但与1849点位相比，仍处于低位区。
行业业绩改善明显，水泥需求量增大。国庆前后，华东、江西、福建、浙江、皖江、江苏、辽宁大连、内蒙古、湖北武汉、山东等地价格持续上涨，部分区域水泥价格站已稳年内高点，全国水泥价格走势图如下：
可见，目前的水泥板块确实具有很大的挖掘潜力和投资价值，而造纸板块与水泥板块有异曲同工之妙，PE的估值水平也较低，1849点位置造纸板块估值水平在100倍PE以上，17家企业中5家处于亏损状态，2家处于微利状态。而目前，21家造纸企业中仅3家企业亏损，板块平均估值水平在20倍PE左右，也极具投资价值。
当然，板块低估值并不意味着会马上上涨，还需待大盘调整后在分批介入布局，才是比较安全的交易策略。
风险提示：上述分析仅供参考，相关股票不作为操作建议，投资者风险自负。
